2023年上半年建材價(jià)格先揚(yáng)后抑，供需雙弱。在房建新開工面積大幅縮水的同時(shí)，基建發(fā)揮了較強(qiáng)的逆周期調(diào)節(jié)作用。展望下半年，建材價(jià)格或前低后高，波動(dòng)幅度收窄，基建和市政項(xiàng)目的需求仍存亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，規(guī)模以上建材行業(yè)中，加工制品業(yè)營業(yè)收入占比63.1%，比上年同期擴(kuò)大1.2個(gè)百分點(diǎn)，利潤總額占比68.0%，擴(kuò)大11.0個(gè)百分點(diǎn)，銷售利潤率6.2%，高于行業(yè)平均利潤率0.5個(gè)百分點(diǎn)。建材產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，內(nèi)生動(dòng)力成為行業(yè)穩(wěn)增長的重要支撐。

建材行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得新突破，有力地促進(jìn)了建材行業(yè)的多元化發(fā)展。非金屬礦制品、技術(shù)玻璃、復(fù)合材料等領(lǐng)域產(chǎn)品種類不斷豐富，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，推動(dòng)行業(yè)市場結(jié)構(gòu)調(diào)整。今年上半年，制造業(yè)消費(fèi)的建材產(chǎn)品占建材市場規(guī)模比重達(dá)到17.8%，比上年同期增長1.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年末增加1.6個(gè)百分點(diǎn)。

整體來看，2023年建筑材料需求端呈現(xiàn)“旺季不旺、淡季不淡、房建下滑、基建托底”四大特征。建材行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢，但仍面臨較多的不確定、不穩(wěn)定性因素，行業(yè)穩(wěn)增長面臨較大壓力。

下面，小棉襖將對全球部分絕熱材料上市企業(yè)2023年上半年業(yè)績進(jìn)行匯總分析，各企業(yè)具體業(yè)績情況見表1、表2。

表1 全球絕熱材料上市企業(yè)（部分）2023年上半年業(yè)績

（數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)2023年半年報(bào)）

表2 全球絕熱材料上市企業(yè)（部分）2023年上半年絕熱相關(guān)業(yè)務(wù)

（數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)2023年半年報(bào)）

2023年下半年展望

從供給端來看，常態(tài)錯(cuò)峰四季度壓力趨緩。根據(jù)全國各地下半年的錯(cuò)峰生產(chǎn)計(jì)劃，多地在11月后將嚴(yán)格執(zhí)行采暖季常態(tài)化停窯。這將較大程度上緩解四季度的供應(yīng)壓力，同時(shí)對四季度價(jià)格形成較好支撐。從錯(cuò)峰天數(shù)上看，下半年全國停窯時(shí)間或有所增加。另外，行業(yè)激烈的競爭和利潤的縮水，促使行業(yè)持續(xù)出清。在這一過程中，頭部企業(yè)更具話語權(quán)，惡性競爭所導(dǎo)致的低價(jià)搶市場現(xiàn)象也將減少。

從需求端來看，前低后高復(fù)蘇步伐穩(wěn)健�；�礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目作為逆周期的重要手段將繼續(xù)發(fā)揮需求支撐作用。從專項(xiàng)債口徑看，截至6月末，新增地方債提前批額度已經(jīng)基本發(fā)行完成，預(yù)計(jì)三季度地方債可能發(fā)行完剩余額度的80%，10-11月發(fā)行完剩余的20%。專項(xiàng)債將對基建和市政項(xiàng)目的需求起到較好的資金支持。另外，下半年政策性開發(fā)性金融工具推出的可能性加大，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長和基建托底保駕護(hù)航。

從基建項(xiàng)目口徑看，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2023年6月，全國共開工4658個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降33.97%；總投資額約22849億元，環(huán)比下降44.40%；1-6月，全國項(xiàng)目總投資約31.94萬億元，同比下降8.4%；1-6月，全國項(xiàng)目共開工5.85萬個(gè)項(xiàng)目，同比下降18.3%。雖然新開工項(xiàng)目的數(shù)量和投資額雙雙回落，但呈現(xiàn)明顯的“重質(zhì)減量”的特點(diǎn)。也就是說，新開工的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目在增加，建設(shè)周期內(nèi)的材料采購持續(xù)性也將得到更好的保障。

從季節(jié)性規(guī)律來看，淡季階段，基建托底的支撐點(diǎn)在續(xù)建項(xiàng)目上，新開工項(xiàng)目拉動(dòng)的建材需求偏少。但四季度，基建新開工項(xiàng)目將陸續(xù)采購，抓住冬季前趕工期，沖刺年終目標(biāo)。在新老項(xiàng)目齊發(fā)力下，四季度建材的采購積極性或有明顯提升。

展望2023年下半年建筑材料市場，政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面將繼續(xù)博弈。從6月多項(xiàng)金融數(shù)據(jù)來看，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能趨弱，但內(nèi)生動(dòng)力仍存，下半年建材需求復(fù)蘇或更加穩(wěn)健。供應(yīng)方面，行業(yè)自律減產(chǎn)的行為將使得供應(yīng)和庫存端更具靈活性和協(xié)調(diào)性，傳導(dǎo)至價(jià)格的壓力或減少。整體來看，建材價(jià)格將呈現(xiàn)“前低后高”走勢，波動(dòng)幅度有所收窄，但受房建需求下滑的影響，價(jià)格中樞依然不及去年。

附：2023年上半年全球絕熱材料上市企業(yè)半年報(bào)（部分）

國  內(nèi)

魯陽節(jié)能：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收約15.58億元

2023年8月21日晚間，山東魯陽節(jié)能材料股份有限公司（下稱魯陽節(jié)能）披露2023年半年度業(yè)績報(bào)告。報(bào)告顯示，公司上半年?duì)I業(yè)收入約15.58億元，同比減少2.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.47億元，同比減少22.25%。

魯陽節(jié)能主要從事陶瓷纖維、可溶纖維、氧化鋁纖維、輕質(zhì)莫來石磚等耐火保溫產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、應(yīng)用設(shè)計(jì)、施工業(yè)務(wù)。

分產(chǎn)品來看，2023年上半年，公司主要產(chǎn)品陶瓷纖維制品、工業(yè)過濾制品、玄武巖產(chǎn)品及其他產(chǎn)品營收分別為14.52億元、7906萬元、2743萬元，分別占總營收93.17%、5.07%、1.76%。

報(bào)告期內(nèi)，公司子公司內(nèi)蒙古魯陽節(jié)能材料有限公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3307萬元，較去年同期減少3152萬元，同比下降48.80%。報(bào)告稱，其業(yè)績同比下降主要原因是由于產(chǎn)品銷售價(jià)格下調(diào)所致。此外，受新建項(xiàng)目結(jié)算及產(chǎn)品銷售價(jià)格綜合影響，公司確認(rèn)的增值稅即征即退收入減少。

在產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目上，2023年3月，內(nèi)蒙古魯陽產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目一期已經(jīng)建成投產(chǎn)，新增產(chǎn)能4萬噸，鞏固了公司的產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢。下一步，公司將穩(wěn)步推進(jìn)內(nèi)蒙古魯陽產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目二期建設(shè)，充分發(fā)揮內(nèi)蒙古魯陽在規(guī)模、成本、運(yùn)營等方面的競爭優(yōu)勢，繼續(xù)提升保溫類產(chǎn)品的市占率。

另外，2023年6月19日，公司完成對宜興高奇環(huán)�？萍加邢薰�司（下稱宜興高奇）100%股權(quán)收購，宜興高奇主要從事工業(yè)過濾布袋的生產(chǎn)和銷售。2023年上半年，宜興高奇凈利潤減少839.05萬元，其中匯率變動(dòng)影響減少743.77萬元。

賽特新材：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收3.54億元

2023年8月10日，賽特新材發(fā)布2023年半年報(bào)。上半年，賽特新材實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.54億元，同比增長15.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4152.9萬元，同比增長86.79%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤4442.02萬元，同比增長121.16%。

公司主要從事真空絕熱板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售、真空絕熱板產(chǎn)品的下游應(yīng)用開發(fā)以真空絕熱技術(shù)應(yīng)用研究。報(bào)告期內(nèi)公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，營業(yè)收入主要來自真空絕熱板及保溫箱的銷售。

中國作為全球最主要的家電制造基地，冰箱制造自動(dòng)化水平較高，且成本相對處于低位，高能效等級(jí)冰箱的出口需求上升，同時(shí)在消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)的驅(qū)動(dòng)下，各大冰箱企業(yè)加大對薄壁冰箱、嵌入式廚房一體化冰箱等高端產(chǎn)品的生產(chǎn)，從而增加對真空絕熱板的采購量。報(bào)告期內(nèi)，公司充分發(fā)揮自身的技術(shù)、產(chǎn)品性能、產(chǎn)能規(guī)模等優(yōu)勢，不斷加大銷售力度，產(chǎn)品訂單相對飽和，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 3.54 億元，同比增長 15.86%。受經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)因素影響，公司上半年部分原輔材料價(jià)格呈現(xiàn)不同幅度的回落。同時(shí)隨著地緣政治沖突對全球能源供求關(guān)系影響力的衰減，公司天然氣采購價(jià)格回落，單位制造費(fèi)用下降。

亞士創(chuàng)能：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收14.87億元

2023年8月24日，亞士創(chuàng)能發(fā)布2023年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.87億元，同比增長5.20%；凈利潤3920.84萬元，同比增長20.85%；扣非凈利潤3194.10萬元，同比增長2774.26%。

除此之外，亞士創(chuàng)能上半年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由去年同期的-3.02億轉(zhuǎn)為今年的6858.97萬元，由負(fù)轉(zhuǎn)正。據(jù)報(bào)告顯示，這主要是受益于上游原材料價(jià)格回落及降本增效措施持續(xù)推動(dòng)，上半年公司綜合毛利率為33.95%，同比提高2.75個(gè)百分點(diǎn)。

亞士是行業(yè)內(nèi)少數(shù)同時(shí)擁有功能型建筑涂料、保溫裝飾一體化材料、建筑節(jié)能保溫材料、防水材料四大產(chǎn)品體系及其系統(tǒng)服務(wù)能力的企業(yè)之一。

年報(bào)顯示，在四大產(chǎn)品體系當(dāng)中，功能型建筑涂料業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，實(shí)現(xiàn)銷售收入10.41億元，同比增長3.81%，占主營業(yè)務(wù)收入比重71.19%；建筑節(jié)能材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入2.93億元，同比下降3.47%，占主營業(yè)務(wù)收入比重20.01%；防水材料業(yè)務(wù)保持快速增長，實(shí)現(xiàn)銷售收入1.12億元，同比增長74.60%，占主營業(yè)務(wù)收入比重7.66%。防水材料業(yè)務(wù)綜合毛利率為4.78%。由此可以看出，功能型建筑涂料和建筑節(jié)能材料依然是亞士的龍頭業(yè)務(wù)，而作為亞士新興業(yè)務(wù)板塊的防水材料業(yè)務(wù)，則是亞士當(dāng)前增速最快的業(yè)務(wù)，盡管其當(dāng)前對總營收的量的貢獻(xiàn)尚小，卻有了騰飛的勢頭。

再升科技：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收8.22億元

2023年8月2日晚間，再升科技發(fā)布半年度業(yè)績報(bào)告稱，公司2023年上半年?duì)I業(yè)收入約8.22億元，同比增加3.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8127萬元，同比減少26.09%；基本每股收益0.0796元，同比減少26.43%。

報(bào)告期內(nèi)，因受市場整體影響，同時(shí)大宗原材料成本仍未回落至歷史水平，加之新產(chǎn)線投產(chǎn)，產(chǎn)能還未完全釋放，固定費(fèi)用增加，公司主營業(yè)務(wù)毛利率有所下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也有所變化等綜合因素造成公司利潤較去年同期相比下降。

在“高效節(jié)能”領(lǐng)域，公司擁有微纖維玻璃棉、真空絕熱板芯材、高比表面積電池隔膜、隔音隔熱毯、無機(jī)纖維噴涂棉、高硅氧纖維、建筑保溫材料等產(chǎn)品，服務(wù)于對保溫、隔音、隔熱、節(jié)能等有較高要求的高端節(jié)能領(lǐng)域。公司今年第二季度環(huán)比第一季度，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)44,448萬元，較第一季度增長17.78%，歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)4,800萬元，較第一季度增長44.22%，綜合毛利率較第一季度增長2.36個(gè)百分點(diǎn)，主要系第二季度市場需求逐漸回升，干凈空氣產(chǎn)品收入較一季度增長28.51%，其中凈化設(shè)備收入增長了37.36%，空氣過濾紙收入增長了18.41%；高效節(jié)能產(chǎn)品收入較一季度增長2.61%，其中微玻纖棉產(chǎn)品收入增長了11.92%，且其毛利率較第一季度增長4.44個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)隨著收入的提升，對應(yīng)產(chǎn)量增加，單位成本分?jǐn)偟墓潭ㄙM(fèi)用較第一季度有所下降。

三棵樹：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收57.36億元

2023年7月30日，三棵樹披露2023年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約57.36億元，同比增長21.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤、歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為3.11億元、2.23億元，同比分別增長223.95%、2,870.47%；每股收益0.59元，同比增長227.78%。

公司主營業(yè)務(wù)為建筑涂料（墻面涂料）、防水材料、地坪材料、木器涂料、保溫材料及保溫一體化板、基輔材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。報(bào)告顯示，2023年上半年，三棵樹實(shí)現(xiàn)防水卷材銷售收入約5.54億元，同比增長32.57%；實(shí)現(xiàn)防水涂料銷售收入約4.07億元。

財(cái)報(bào)顯示，三棵樹家裝墻面漆今年上半年產(chǎn)量為19.03萬噸，銷售量20.34萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入12.09億元，同比增長11.29%；工程墻面漆產(chǎn)量52.23萬噸，銷售量50.65萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入20.57億元，同比增長16.61%。膠黏劑產(chǎn)量2.017萬噸，銷售量2.668萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入3.223億元，同比增長20.23%；基材與輔材產(chǎn)量16.43萬噸，銷售量79.89萬噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入10.63億元，同比增長51.50%；防水卷材產(chǎn)量4141.43萬平方米，銷售量3539.62萬平方米，實(shí)現(xiàn)銷售收入5.542億元，同比增長32.57%；裝飾施工銷售收入2.376億元，同比下降24.40%。

金隅集團(tuán)：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收約491.36億元

2023年8月25日，金隅集團(tuán)發(fā)布半年度業(yè)績報(bào)告稱，公司2023年上半年?duì)I業(yè)收入約491.36億元，同比減少10.72%，其中主營業(yè)務(wù)收入為486.7億元，同比降低10.8%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.1億元，同比減少77.66%；基本每股收益0.0025元，同比減少98.08%。

公司是全國建材行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，全國第三大水泥產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，京津冀最大的綠色、環(huán)保、節(jié)能建材生產(chǎn)供應(yīng)商之一，國內(nèi)水泥行業(yè)低碳綠色環(huán)保、節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)者，具有較強(qiáng)的區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢和市場控制力。報(bào)告期內(nèi)，公司新型綠色建材板塊2023年上半年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入387.2 億元，同比下降0.8%；實(shí)現(xiàn)利潤-2.4億元，同比下降111.6%。

圣泉集團(tuán)：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收43.66億元

2023年8月25日晚間，圣泉集團(tuán)發(fā)布半年度業(yè)績報(bào)告稱，2023年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入43.66億元，同比下降8.63%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.13億元，同比下降5.80%。報(bào)告期末，總資產(chǎn)123.36億元，負(fù)債總額34.25億元，資產(chǎn)負(fù)債率27.76%，歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)86.48億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司酚醛樹脂產(chǎn)業(yè)（不含電子化學(xué)品）實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約16.49億元，較去年同期下降2.37%。在市場需求不景氣的情況下，公司積極調(diào)整經(jīng)營策略，加強(qiáng)內(nèi)部成本管控及效率提升，與客戶共同面對市場下行的不利局面，增加客戶粘性和行業(yè)占有率，酚醛樹脂銷量在下游全部應(yīng)用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)大幅度增長，公司酚醛樹脂銷量較去年同期增長32.64%。橡膠輪胎應(yīng)用及市場方面取得較大進(jìn)展，報(bào)告期內(nèi)取得銷量和利潤的增長，為酚醛樹脂產(chǎn)生了新的增長點(diǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司碳素用樹脂已經(jīng)通過市場驗(yàn)證，下一步公司將逐步加大碳素用樹脂的推廣力度，使其成為公司酚醛樹脂產(chǎn)業(yè)新的利潤增長點(diǎn)。

東方雨虹：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收168.52億元

2023年8月9日晚間，東方雨虹公布2023半年報(bào)。報(bào)告顯示，東方雨虹上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入168.52億元，同比增長10.10%，主要是渠道拓展、產(chǎn)品品類增加帶來的主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品收入增加所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.34億元，較上年同期增長38.07%。今年上半年，整體經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)向好態(tài)勢，市場活力增強(qiáng)，伴隨著“防水強(qiáng)條”落地實(shí)施帶來的利好，東方雨虹上半年實(shí)現(xiàn)營收、利潤雙增長。

公司致力于新型建筑防水材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和防水工程施工業(yè)務(wù)領(lǐng)域，目前已形成以主營防水業(yè)務(wù)為核心，民用建材、砂漿粉料、建筑涂料、節(jié)能保溫、膠粘劑、管業(yè)、建筑修繕、非織造布、特種薄膜、乳液等多元業(yè)務(wù)為延伸的建筑建材系統(tǒng)服務(wù)商。

值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，東方雨虹持續(xù)拓展民用建材領(lǐng)域，大力發(fā)展零售業(yè)務(wù)，強(qiáng)化品牌、升級(jí)服務(wù)、擴(kuò)充品類，不斷提升用戶體驗(yàn)，提高核心競爭力。2023年上半年，公司零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入50.51億元，同比增長32.21%，占營業(yè)收入比例為29.98%，零售業(yè)務(wù)占比逐步提升。

宏柏新材：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收約6.61億元

2023年8月31日，宏柏新材布半年度業(yè)績報(bào)告稱，2023年上半年?duì)I業(yè)收入約6.61億元，同比減少30.57%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約2928萬元，同比減少87.69%；基本每股收益0.05元，同比減少87.18%。

報(bào)告期內(nèi)，公司受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，含硫硅烷及白炭黑市場需求整體不振，同時(shí)產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系發(fā)生變化，導(dǎo)致行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，雖然公司銷量同比2022年上半年保持穩(wěn)定增長，但公司含硫硅烷等主要產(chǎn)品銷售價(jià)格同比有所下降，導(dǎo)致本期業(yè)績較上年同期呈現(xiàn)一定程度下滑。

截至目前，公司4萬噸硅基新材料綠色循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目一期高溫混煉膠項(xiàng)目進(jìn)入試生產(chǎn)階段；3萬噸特種有機(jī)硅新材料項(xiàng)目中主要產(chǎn)線正在緊張進(jìn)行設(shè)備調(diào)試，總體預(yù)計(jì)在第四季度能投產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)銷售收入，為公司可持續(xù)發(fā)展提供了有力保障；9,000噸新型有機(jī)硅項(xiàng)目已進(jìn)入試生產(chǎn)階段，實(shí)現(xiàn)了公司原定投產(chǎn)計(jì)劃，下半年將形成一定產(chǎn)能并實(shí)現(xiàn)對外銷售；功能性氣凝膠項(xiàng)目（一期）已完成主體廠房建設(shè)，目前已進(jìn)入主體設(shè)備安裝階段，預(yù)計(jì)下半年全面完成項(xiàng)目建設(shè)。

雅克科技：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營收23.23億元

2023年8月27日晚間，雅克科技發(fā)布半年報(bào)稱，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.23億元，同比增長12.82%；凈利潤3.41億元，同比增長21.3%；基本每股收益0.73元。報(bào)告期內(nèi)，公司大力發(fā)展電子材料和LNG保溫絕熱板材業(yè)務(wù)，整體經(jīng)營情況良好，業(yè)績穩(wěn)步增長。

報(bào)告期內(nèi)，得益于下游造船廠業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司保溫絕熱板材銷售訂單相應(yīng)增加，板材業(yè)務(wù)經(jīng)營發(fā)展情況良好。LNG保溫復(fù)合材料實(shí)現(xiàn)營收約4.88億元，同比169.40%，占總營收比重為21.00%。截止目前，公司RSB、FSB次屏蔽層材料智能生產(chǎn)線建設(shè)完成并進(jìn)行了試生產(chǎn)，產(chǎn)品GTT認(rèn)證工作推進(jìn)順利。同時(shí)，公司板材第二工廠建設(shè)工作基本完成，后續(xù)將陸續(xù)投入生產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司領(lǐng)先于國外板材制造商完成GTT新技術(shù)NO96 super+的智能產(chǎn)線建設(shè)，并成功生產(chǎn)出合格產(chǎn)品交付客戶使用。2023年上半年，公司在陸續(xù)完成、交付前期訂單的同時(shí)，與下游船東及陸上儲(chǔ)罐制造商保持密切友好溝通，為后續(xù)板材銷售及獲得工程施工項(xiàng)目奠定基礎(chǔ)。

國  外

歐文斯科寧：2023年第二季度凈銷售額達(dá)到26億美元

全球建筑和建造材料領(lǐng)導(dǎo)者歐文斯科寧近期公布了2023年第二季度業(yè)績。

●凈銷售額為26億美元，與上年持平；

●調(diào)整后息稅前利潤率（EBIT）提高至21%，調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤率（EBITDA）提高至 26%；

●稀釋后每股收益為3.78美元，調(diào)整后稀釋每股收益為4.22美元；

●產(chǎn)生的運(yùn)營現(xiàn)金流為4.94億美元，自由現(xiàn)金流為3.72億美元；

●通過股息和股票回購向股東返還1.6億美元。

企業(yè)戰(zhàn)略亮點(diǎn)

●第二季度，安全績效的可記錄事故率 (RIR) 為 0.59；

●歐文斯科寧繼續(xù)投資加速新產(chǎn)品和工藝創(chuàng)新，以支持客戶并實(shí)現(xiàn)額外增長。第二季度推出6款新產(chǎn)品或更新產(chǎn)品，使上半年推出的產(chǎn)品總數(shù)達(dá)到17款。

●歐文斯科寧繼續(xù)被公認(rèn)為環(huán)境、社會(huì)和治理領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，并于5月發(fā)布了第17份年度可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。今年早些時(shí)候，該公司完成了一項(xiàng)重要的可再生能源電力供應(yīng)協(xié)議，預(yù)計(jì)將在2024年之前分階段上線，為減少碳排放做出重大貢獻(xiàn)。結(jié)合芬蘭和瑞典現(xiàn)有的虛擬電力采購協(xié)議（VPPA），新協(xié)議意味著該公司100%的歐洲生產(chǎn)基地和科技中心將受到供應(yīng)可再生電力的合同和VPPA的覆蓋。

其他值得注意的亮點(diǎn)

5月，歐文斯科寧因其工作場所公平性和包容性實(shí)踐及政策被 Diversity公司評(píng)為50強(qiáng)公司之一。參與前50強(qiáng)調(diào)查衡量了多元化和包容性管理六個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域的整體績效：領(lǐng)導(dǎo)責(zé)任、人才計(jì)劃、勞動(dòng)力實(shí)踐、供應(yīng)商多元化、慈善事業(yè)和人力資本多元化指標(biāo)。

細(xì)分市場表現(xiàn)

與2022年第二季度相比，2023年第二季度復(fù)合材料凈銷售額下降14%，至6.2億美元，主要是由于銷量下降以及先前宣布的資產(chǎn)剝離和收購影響帶來的預(yù)期凈阻力。由于銷量下降以及由此導(dǎo)致的生產(chǎn)停工，息稅前利潤減少了6700萬美元至8700萬美元，同時(shí)保持了14%的EBIT和21%的EBITDA利潤率。此外，資產(chǎn)剝離和收購的凈影響導(dǎo)致EBIT同比下降。積極的價(jià)格實(shí)現(xiàn)和有利的交付足以抵消投入成本的上漲。

與2022年第二季度相比，2023年第二季度絕熱材料凈銷售額下降3%，至9.05億美元，主要是由于銷量下降，但被積極的價(jià)格實(shí)現(xiàn)以及有利的產(chǎn)品和客戶組合所部分抵消。由于積極的價(jià)格實(shí)現(xiàn)以及有利的客戶和產(chǎn)品組合，EBIT增加了600萬美元，達(dá)到1.63億美元，EBITDA提高到18%，息稅折舊攤銷前利潤率提高到24%，這足以抵消銷量下降、投入成本上漲和制造成本上升的影響。

與2022年第二季度相比，2023年第二季度屋面材料凈銷售額增長10%，達(dá)到11億美元，這主要是由于該季度與風(fēng)暴活動(dòng)相關(guān)的銷量增加以及積極的價(jià)格實(shí)現(xiàn)。EBIT增加8000萬美元，達(dá)到3.38億美元，EBIT利潤率提高到30%，EBITDA利潤率提高到32%，這主要是由于積極的價(jià)格實(shí)現(xiàn)和銷量的增加。較低的投入成本（包括交付）足以抵消較高的制造成本。

2023 年第三季度展望

影響公司業(yè)務(wù)的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)因素是住宅維修和改造活動(dòng)、美國新屋開工、全球商業(yè)建筑活動(dòng)和全球工業(yè)生產(chǎn)。

通貨膨脹繼續(xù)放緩，而利率上升和持續(xù)的地緣政治緊張局勢繼續(xù)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增長放緩。盡管全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計(jì)將同比下降，但該公司預(yù)計(jì)其許多終端應(yīng)用市場近期將相對穩(wěn)定。

對于2023年第三季度，歐文斯科寧預(yù)計(jì)整體業(yè)績將導(dǎo)致凈銷售額與上年同期相似，同時(shí)產(chǎn)生高雙位數(shù)的息稅前利潤率。

圣戈班：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營運(yùn)利潤28.13億歐元

●盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境困難，依然實(shí)現(xiàn)了11.3%利潤率和28.13億歐元營運(yùn)利潤，刷新歷史紀(jì)錄；

●北美洲、亞洲和新興國家營運(yùn)利潤顯著增長，并且在集團(tuán)收益中占比超過60%；

●自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁增長30%，達(dá)到21.92億歐元；

●預(yù)計(jì)2023年全年?duì)I運(yùn)利潤率可實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，將成就集團(tuán)連續(xù)三年兩位數(shù)增長的紀(jì)錄，充分展示集團(tuán)的韌性。

亞太區(qū)：良好的銷售勢頭和優(yōu)質(zhì)的利潤率水平

亞太地區(qū)實(shí)現(xiàn)6.4%的有機(jī)增長和12.5%的強(qiáng)勁營運(yùn)利潤率（2022年上半年為12.7%）。

在2022年上半年的高水平對比基礎(chǔ)上，今年上半年印度創(chuàng)造了良好的業(yè)績表現(xiàn)，得益于市場份額增長、一系列創(chuàng)新整合解決方案、成功整合近期收購的隔熱保溫業(yè)務(wù)（Rockwool和U.P. Twiga）以及以玻璃業(yè)務(wù)為代表的新產(chǎn)能啟動(dòng)。通過提供可持續(xù)建筑解決方案，圣戈班持續(xù)在推廣“綠色”建筑領(lǐng)域發(fā)揮開創(chuàng)性作用。特別值得關(guān)注的是，今年6月印度首次實(shí)現(xiàn)了低碳玻璃生產(chǎn)，通過使用三分之二的再生材料以及綠電和天然氣，減少了40%的二氧化碳排放（范圍1和范圍2）。

在年初持續(xù)爆發(fā)新冠疫情后，中國市場在上半年的業(yè)績增長良好。二季度，集團(tuán)在中國市場建設(shè)的第四條石膏板生產(chǎn)線和第五家石膏生產(chǎn)基地正式在河南省禹州市開業(yè)，將滿足當(dāng)?shù)厥袌鰧�輕型建筑材料的高需求。與集團(tuán)在中國投資的其他石膏工廠一樣，禹州新工廠也使用零碳電力。

東南亞的銷售增長得益于不斷多元化發(fā)展的一系列輕型解決方案，通過收購Hume公司，繼續(xù)強(qiáng)化在馬來西亞輕型建筑市場的地位。

基于可持續(xù)解決方案和創(chuàng)新的增長戰(zhàn)略

圣戈班繼續(xù)跑贏市場，得益于以應(yīng)對能源和脫碳挑戰(zhàn)為核心的戰(zhàn)略定位，以及各國業(yè)務(wù)所具備的本土優(yōu)勢，這使得集團(tuán)能夠?yàn)榭蛻籼峁┤�面的解決方案。

全面的解決方案加速增長

圣戈班翻新改造解決方案、建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)和新的創(chuàng)新輕型建筑方法能夠顯著減少碳排放，同時(shí)也提升了使用者的健康水平和幸福感（包括熱舒適、聲舒適、光線、空氣質(zhì)量和衛(wèi)生保障）。每個(gè)國家采取了適合本土市場的推廣方法。

-在法國，“圣戈班解決方案”團(tuán)隊(duì)根據(jù)市場劃分組建，為商業(yè)建筑、教育和衛(wèi)生醫(yī)療設(shè)施以及多戶住宅（社會(huì)住房協(xié)會(huì)、開發(fā)商和公寓）提供全面的選擇。

作為建筑行業(yè)價(jià)值鏈中的主要參與者，圣戈班于今年7月4日在巴黎組織了首次“可持續(xù)建筑論壇”，主題為“全球性的可持續(xù)翻新改造：為何以及如何加速？”，此次活動(dòng)緊隨4月首次公布的“建筑業(yè)轉(zhuǎn)型國際指標(biāo)”后舉辦。集團(tuán)也在上半年發(fā)布的三份“白皮書”中展示了全面的解決方案，這些白皮書主要關(guān)注的是教育和衛(wèi)生醫(yī)療設(shè)施以及多戶住宅。

得益于這些努力，集團(tuán)利用環(huán)保認(rèn)證（法國綠色建筑評(píng)估體系HQE、英國綠色建筑評(píng)估體系BREEAM、美國綠色建筑評(píng)估體系LEED、BBC Effinergie和NF Habitat）獲取重點(diǎn)建筑項(xiàng)目的市場份額，在這些項(xiàng)目中，集團(tuán)全面解決方案所提供的價(jià)值約是傳統(tǒng)項(xiàng)目的兩倍之高。目前正在翻新改造中的巴黎榮軍院廣場采用了十種圣戈班解決方案，是此類可持續(xù)且低碳建筑的優(yōu)質(zhì)代表。

-在波蘭，“圣戈班解決方案”團(tuán)隊(duì)成立于2022年底，它將所有本地品牌匯聚在一起，鼓勵(lì)開發(fā)系統(tǒng)和在重點(diǎn)領(lǐng)域的交叉銷售，例如多戶住宅、體育綜合設(shè)施以及教育和衛(wèi)生醫(yī)療設(shè)施。2023年上半年，用于創(chuàng)新的“哥白尼革命實(shí)驗(yàn)室”在華沙揭幕。它使用了諸多圣戈班集團(tuán)開發(fā)的解決方案：伊索維爾隔熱保溫材料、Rigips石膏、偉伯砂漿、Ecophon吊頂和Vetrotech耐火玻璃。集團(tuán)也發(fā)布了一款數(shù)字化工具，將助力開發(fā)商使用圣戈班全面解決方案制成的預(yù)制構(gòu)件建造住宅。

-在印度，圣戈班用近100個(gè)為消費(fèi)者打造的展示廳— “MyHome by Saint-Gobain” 拉近與終端客戶的距離。針對多戶住宅，圣戈班提供一套完整的解決方案作為 “Modern Homes” 項(xiàng)目的一部分，該項(xiàng)目主打以玻璃（窗戶、陽臺(tái)、淋浴間門）、石膏和石膏板（吊頂、室內(nèi)墻）以及建筑化學(xué)品為基礎(chǔ)的解決方案。得益于這種全球各地都專注于解決方案的方式，集團(tuán)得以獲取相當(dāng)比例的市場份額，贏得了35個(gè)重點(diǎn)非住宅項(xiàng)目的投標(biāo)。新德里的大型建筑項(xiàng)目“Central Vista”也證明了這些努力，該項(xiàng)目里有11種圣戈班的解決方案得以應(yīng)用。

-在墨西哥，推廣圣戈班全面解決方案的核心團(tuán)隊(duì)正在加速發(fā)揮產(chǎn)品（玻璃、石膏板、玻璃棉、建筑化學(xué)品）間的銷售協(xié)同效應(yīng)，在上半年收獲了50個(gè)多解決方案和建筑外立面項(xiàng)目（對比2022年全年64個(gè)項(xiàng)目）。例如，全新的坎昆華爾道夫酒店將集團(tuán)的輕型建筑解決方案集合在一起。2023年初，墨西哥發(fā)布了一項(xiàng)咨詢服務(wù)，用于向住宅建筑商推薦圣戈班的解決方案。

瓦克化學(xué)：2023年第二季度實(shí)現(xiàn)銷售額17.5億歐元

瓦克化學(xué)股份有限公司2023年第二季度銷售額為17.5億歐元，同比下降19%。銷售價(jià)格走低和銷售量減少是此項(xiàng)業(yè)績下滑的主要原因，匯率效應(yīng)也對銷售額起到負(fù)面作用。但較上一季度，本期銷售額增加了1%。

2023年第二季度息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）總計(jì)2.56億歐元，比上年同期減少59%。銷售量下降，產(chǎn)品價(jià)格走低，是這一下跌的主要原因，能源與原材料價(jià)格始終居高不下，也起到抑制作用。瓦克集團(tuán)本期EBITDA利潤率合14.6%，上一季度為16.1%。

其中，瓦克有機(jī)硅業(yè)務(wù)部門2023年第二季度實(shí)現(xiàn)銷售總額6.99億歐元，比上年同期減少25%。產(chǎn)品價(jià)格走低和銷售量減少是該值下滑的主要原因。該業(yè)務(wù)部門本期EBITDA為0.52億歐元。

瓦克現(xiàn)預(yù)測，2023財(cái)年集團(tuán)銷售額將在65億至68億歐元之間，全年EBITDA預(yù)計(jì)將在8億至10億歐元之間。瓦克對EBITDA利潤率的預(yù)測保持不變，預(yù)計(jì)明顯低于上年，現(xiàn)預(yù)計(jì)已動(dòng)用資本回報(bào)率（ROCE）將低于資本成本。資本支出、凈現(xiàn)金流量、凈金融負(fù)債，以及折舊和攤銷的預(yù)測值保持不變。

金斯潘：2023年上半年實(shí)現(xiàn)收入41億歐元

金斯潘是高性能絕熱和建筑圍護(hù)結(jié)構(gòu)解決方案的全球領(lǐng)導(dǎo)者，發(fā)布了截至2023年6月30日的六個(gè)月期間的半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)經(jīng)摘要：

●收入下降2%，至41億歐元（基本下降8%）；

●交易利潤小幅上升至4.355億歐元（基本下降3%）；

●集團(tuán)交易利潤率為10.7%，較2022年同期增長20個(gè)基點(diǎn)；

●收購對期內(nèi)銷售增長貢獻(xiàn)了7%，對營業(yè)利潤增長貢獻(xiàn)了4%；

●稅后利潤為3.24億歐元（2022年上半年：3.199億歐元）。有效稅率為 17.5%（2022年上半年：17.5%）；

●自由現(xiàn)金流強(qiáng)勁，達(dá)到3.569億歐元（2022年上半年：1,290萬歐元），反映出營運(yùn)資本同比大幅減少；

●基本每股收益增長3%，至175.2歐分（2022 年上半年：170.6歐分）；

●中期股息上漲3%，至26.3歐分（2022年上半年：25.6歐分），符合政策指導(dǎo)；

●已動(dòng)用資本回報(bào)率（ROCE）為15.8%（2022年上半年：18.1%），或扣除收購的年化影響后為 16.3%。

運(yùn)營亮點(diǎn)：

●測試環(huán)境中的表現(xiàn)創(chuàng)歷史新高，與較疲軟的比較相比，近幾個(gè)月整體訂單接收趨勢有所改善；

● 直接溫室氣體排放量同比減少51%；

●由于銷量低迷，尤其是中歐和東歐銷量低迷，而法國和美國銷售活動(dòng)強(qiáng)勁，導(dǎo)致絕熱結(jié)構(gòu)板銷量下降10%；

●由于住宅市場疲軟，絕熱材料銷量下降了5%。技術(shù)絕熱材料的不斷進(jìn)步反映了對區(qū)域供暖的持續(xù)需求強(qiáng)勁。金斯潘計(jì)劃在此期間收購Steico51%的股份并完成對HempFlax的收購，從而擴(kuò)展絕熱產(chǎn)品的全系列；

● 期內(nèi)在收購和資本支出方面總共投資了2.71 億歐元。

瑞克賽爾：2023年上半年實(shí)現(xiàn)凈銷售額2.661億歐元

●凈銷售額從2022年的2.872億歐元下降至2023年的2.661億歐元 (-7.4%)；

●調(diào)整后稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）：從3170萬歐元下降至1820萬歐元（-42.6%）；

●期間業(yè)績（集團(tuán)份額）：從3460萬歐元下降至220萬歐元；

●凈現(xiàn)金頭寸：1.423億歐元（2022年12月31日：金融債務(wù)凈額為2.50億歐元；2022年6月30日：金融債務(wù)凈額為2.562億歐元）；

●就剝離Orsa Foam 33%股份達(dá)成協(xié)議。

2023年上半年的銷售額和利潤令人失望。瑞克賽爾完全依賴歐洲建筑市場，在此期間，歐洲建筑市場在大多數(shù)細(xì)分領(lǐng)域和國家仍然面臨很大挑戰(zhàn)。在住宅市場，新建和房屋翻新活動(dòng)受到高通脹和利率上漲的嚴(yán)重影響，對可支配收入造成壓力。工業(yè)和商業(yè)市場開工項(xiàng)目減少，部分項(xiàng)目延期。大多數(shù)歐洲國家都觀察到了這些市場趨勢，但法國是個(gè)例外，該國仍然相當(dāng)活躍。

由于建筑市場低迷，在激烈的競爭導(dǎo)致價(jià)格通縮和利潤壓力的背景下，瑞克賽爾集團(tuán)的銷量同比下降15%以上。

在2023年6月12日至13日完成向Carpenter出售工程泡沫業(yè)務(wù)以及隨后獲得1.423億歐元凈現(xiàn)金頭寸后，集團(tuán)正在尋求幾項(xiàng)收購機(jī)會(huì)并進(jìn)展順利，這將鞏固集團(tuán)在歐洲的市場和細(xì)分市場地位。

展望

化學(xué)品、鋼鐵以及礦物棉的投入成本有所下降，這將為未來產(chǎn)量增長創(chuàng)造條件。盡管仍不穩(wěn)定，但集團(tuán)看到需求有所提高，尤其是絕熱結(jié)構(gòu)板。在此背景下，集團(tuán)預(yù)計(jì)2023年全年調(diào)整后EBITDA將達(dá)到4000至4500萬歐元。

亨斯邁：2023年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.02億美元

2023年7月31日，亨斯邁集團(tuán)公布2023年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績。2023年第二季度，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤1,900萬美元，去年同期為2.28億美元；攤薄每股收益為0.11美元，去年同期為1.10美元；調(diào)整后凈利潤為3,900萬美元，去年同期為2.5億美元；調(diào)整后攤薄每股收益為0.22美元，去年同期為1.21美元；調(diào)整后EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）為1.56億美元，去年同期為4.1億美元。

第二季度，聚氨酯事業(yè)部的收入同比下降，主要原因?yàn)殇N量下滑與MDI產(chǎn)品平均售價(jià)下跌，以及主要國際貨幣對美元貶值。銷量下滑主要是由于市場需求疲軟，尤其在美洲市場。MDI產(chǎn)品平均售價(jià)下跌主要是由于市場供大于求。該事業(yè)部調(diào)整后EBITDA下降，主要是由于產(chǎn)品銷量下滑、MDI利潤率下降、主要國際貨幣對美元匯率波動(dòng)、2022年第二季度申請的保險(xiǎn)理賠到賬，但這些負(fù)面影響被在中國持少數(shù)股權(quán)的合資企業(yè)投資收益增加和成本優(yōu)化計(jì)劃的積極影響部分抵消。

西卡：2023年上半年實(shí)現(xiàn)銷售額53.455億瑞士法郎

2023年7月底，西卡集團(tuán)發(fā)布2023年半年度財(cái)報(bào)。集團(tuán)2023年上半年實(shí)現(xiàn)銷售額53.544億瑞士法郎，同比增長7.9%（以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算）。集團(tuán)材料利潤率擴(kuò)大至52.7%，已完成邁伯仕集團(tuán)的收購與合并。

2023年上半年，盡管經(jīng)濟(jì)形勢充滿挑戰(zhàn)，西卡在所有地區(qū)仍然都取得了以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的銷售額增長。

2023年上半年，西卡完成了歷史上最大的收購。由于收購了邁伯仕集團(tuán)，西卡正在邁向下一個(gè)戰(zhàn)略增長水平，為未來做好理想的定位。除了21億瑞士法郎的增量年銷售額和眾多創(chuàng)新成果之外，還有6,000名新員工加入西卡。西卡和邁伯仕集團(tuán)相輔相成。兩家公司的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合造就了建筑化學(xué)品市場的創(chuàng)新優(yōu)勢。